Logística: consolidação acelerada pelo e-commerce e pelo last-mile
O crescimento sustentado do comércio eletrônico continua a pressionar a infraestrutura logística brasileira. Segundo a Associação Brasileira de Inteligência Artificial e E-commerce (ABIACOM, antiga ABComm), as vendas online movimentaram R$ 235,5 bilhões no Brasil em 2025, um avanço de 15,3% em relação a 2024. Esse ritmo de expansão tem exigido maior capilaridade, tecnologia e escala dos operadores logísticos, especialmente no segmento de last-mile, o que vem se traduzindo em um movimento consistente de fusões e aquisições no setor.
De acordo com a Pesquisa Fusões e Aquisições da KPMG, o mercado brasileiro de M&A registrou 1.581 transações em 2025, praticamente estável em relação às 1.582 operações de 2024, mesmo em um ambiente de juros elevados. Em 2026, o mercado ficou mais seletivo: segundo a Pesquisa Trimestral de M&A da KPMG, o primeiro semestre somou 610 transações e R$ 195 bilhões movimentados, com queda de 35% na quantidade de operações, mas alta de 22,3% no valor em relação ao mesmo período de 2025, puxada por megadeals acima de R$ 1 bilhão. O segmento de logística e transporte costuma responder por algo entre 8% e 12% do total de negócios fechados no país, participação que tende a crescer: um estudo da Redirection International, divulgado pelo portal Logweb, projeta expansão média de 4,8% ao ano para o setor logístico nos próximos cinco anos, com intensificação de movimentos de consolidação, digitalização e ganho de escala operacional.
Um exemplo emblemático desse apetite consolidador foi a aquisição de cerca de 48% da Santos Brasil pela francesa CMA CGM, anunciada em setembro de 2024, negócio da ordem de R$ 6,3 bilhões aprovado sem restrições pelo Conselho Administrativo de Defesa Econômica (Cade) em março de 2025. A operação reforça o interesse crescente de grupos internacionais por ativos estratégicos de infraestrutura portuária e logística no Brasil, em movimentos de M&A em logística que combinam ganho de escala, integração de cadeia e acesso a mercados em expansão.
Varejo: consolidação omnichannel e entrada de private equity
No varejo, a consolidação segue como tendência estrutural. De acordo com a PwC Brasil, o setor de consumo e varejo está entre os mais ativos do mercado de fusões e aquisições no país, em um intenso processo de consolidação no qual grandes redes adquirem operações menores para ganhar escala e eficiência operacional, respondendo por cerca de 15% das transações no primeiro semestre de 2025. O câmbio depreciado também contribuiu para tornar ativos varejistas brasileiros mais atrativos a grupos estrangeiros, enquanto companhias nacionais bem capitalizadas aproveitaram o mesmo cenário para crescer via aquisições estratégicas, muitas vezes voltadas à integração de canais físicos e digitais em estratégias omnichannel.
Os dados trimestrais da KPMG confirmam a resiliência desse mercado: o melhor trimestre de 2025 foi o terceiro, entre julho e setembro, com 425 operações, das quais 203 associadas a private equity e venture capital — evidência do papel cada vez maior desses fundos no financiamento da consolidação, tanto em varejo quanto em logística.
A combinação entre expansão do e-commerce, digitalização das operações e maior sofisticação financeira consolida a logística e o varejo como dois dos setores mais dinâmicos do mercado brasileiro de fusões e aquisições. Para empresários que buscam crescer via aquisições, ganhar escala ou preparar uma venda estratégica, entender esse movimento de consolidação é essencial — e contar com assessoria especializada faz toda a diferença para transformar oportunidade em resultado.